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香港经济日报:中国建材:推混淆所有制试点

来源:香港经济日报 作者:刘丹   宣布时间:2014/9/11 17:34:29

       中国建材集团被国资委钦点为推行混淆所有制革新试点 ,其上市旗舰中国建材(03323)主席宋志平接受本报专访时透露 ,正拟透过引资 ,减债并壮大实力 ,在水泥行业形成有绝对影响力的企业。

       他认为 ,投资中国的古板行业 ,应看重在重组后对市场掌控力的提升 ,“有重组故事的古板行业危害不大 ,有基本面的需求 ,肯定是稳赚的。”

有重组故事的行业肯定稳赚”

       国企如中石化(00386)、中石油(00857)以至交通银行(03328)已在推进混淆所有制 ,宋志平指 ,国家没有为国有资本的控股权设限 ,要领也许多 ,一是将部分业绩较好业务的部分股权出售 ,以增发式要领吸收社会资本;二是国有资本投资到民营企业 ,民营资本仍持大股;三则是在国企母公司层面进行定向增发 ,引进非公有资本。

       国资委在7月15日宣布央企的“四项革新” ,将6间央企纳入试点名单 ,总算对认为国企革新只说不做的市场有所交代。四项革新包括央企改组国有资本投资公司、生长混淆所有制、董事会行使高级治理人员选聘、业绩考核和薪酬治理职权 ,及向中央企业派驻纪检组。中国建材联同国药集团被列入混淆所有制试点 ,市场意见相信与该两个行业均竞争猛烈有关。除此之外 ,中国建材亦被钦点推行独立董事会革新。

推进混淆制革新大基金接洽 

       整其中国建材集团截至去年底拥有总资产3,600亿元(人民币 ,下同) ,招聘员工凌驾18万人 ,持有17间全资拥有或持控制性股权的隶属公司 ,其中6间已上市。

       “接触我们的人许多 ,包括一些大型基金等非公有资本的基金 ,他们对我们的混淆所有制很有兴趣。”宋志平说。

       外界一直关注上市公司中国建材的经营效益 ,治理层便多次强调 ,以将原质料采购中央化、将所收购资产整合及将销售业务效益***化的方法 ,提升效益。宋志平指 ,现在的想法 ,是更重视与同业的联合重组 ,一方面以此提高市场集中度 ,形成协同效益 ,“会有了实质的利润的增加”;同时 ,亦达致公司层面的多元化治理。

重视结伙同业或引财务投资者

       “如果纯粹的财务投资者 ,可能解决不了市场上的问题 ,但我也不排除一些财务投资者的进入。”他续说:“混淆要领也不见得非得是你拿钱买我的 ,我拿钱买你的 ,有时也可能用联合重组方法 ,用换股方法 ,也可用资本融合方法。”

       中国建材背负1,700亿元欠债 ,净欠债对股本比率301% ,宋志平指 ,希望藉混淆所有制扩大资本 ,降低资产欠债率。

       中国的水泥、钢铁、煤炭行业均泛起严重产能过剩 ,宋志平认为 ,只要在竞争上做好 ,形成较高集中度或有绝对影响力的企业 ,水泥行业前景仍非 ?晒 ,投资者投资古板工业应看重行业重组。“中国的水泥销售今年凌驾25亿吨 ,全球加上中国也不过是41亿吨多一点 ,基础建设、包括农村城镇化、都会的棚户区革新等等形成恒久需求 ,市场空间是巨大的。”


水泥业明年底完成消化过剩产能


       内地正消化过剩产能 ,中国建材(003323)主席宋志平预计 ,在12个5年计划末年 ,即2015年 ,水泥行业便能完成淘汰落后产能。

看好微刺激定向宽松效应

       中国建材焦点税后盈利在2013年扭亏为盈 ,今年上半年纯利增长更达33% ,宋志平指 ,上半年水泥价格按年计有所上升 ,惟按月仍是向下。下半年水泥行业受6、7月雨季影响施工的小淡季已往 ,进入季节性旺季 ,他更看好微刺激和定向宽松效应在下半年显现 ,加上公路、铁路、棚户区投入 ,可支持水泥量价齐升。“下半年肯定获得的效益 ,会远远高于上半年 ,下半年的利润不会低于上半年。”

料下半年利润不逊上半年

       中央淘汰水泥业落后产能的目标“一升再升” ,最新是8,500万吨 ,他预计在2015年完成。“各人会怀疑 ,能不可真的做到 ,应该能 ,也必须做到。”他指 ,淘汰落后产能后 ,将有利像中国建材般大力生长新型干法水泥的企业 ,"没有小企业扰乱了"。

       中国建材净欠债对股本比率仍高达301% ,宋志平解释 ,与公司生长周期有关。“没造成水泥的量时 ,各人勉励你去做 ,除了利润滚存 ,肯定得靠欠债支持收购。完成战略结构后 ,随收入增加 ,欠债率就会下降。”他又特别提及 ,2012年重组西南水泥令欠债率增加 ,但随西南水泥开始孝敬收入 ,欠债率又进入下行通道。

媒体报道

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